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SQ市铁投债权1号

项目 2021年04月08日 22:49 14 云南商会网
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全称:SQ市铁投债权1号产品
收益:8%-8.3%-8.5%-8.7% 
期限:6+6个月 付息:季度付息
规模:0.5 亿
收益:10万-30万-50万-100万:8%-8.3%-8.5%-8.7%

项目亮点:
纯地级市超强政信定融!!!SQ市财政局控股!!地级市AA发债主体融资,千亿级市级AA+发债主体担保!!首次非标融资(以往融资记录只有银行和债券)
融资主体:SQ市xx有限公司
资金投向:补充融资人流动资金
还款来源:
1.第一还款来源:发行人经营收入;
2.第二还款来源:担保人的保证担保;
风控措施:️
【担保方】SQxx团有限公司,由SQ市财政局100%持股,主体评级AA+,发债主体(共存续14只债券,债券余额11.7亿,债项评级AA+),截止2020年9月,总资产947亿,净资产292亿,2019年公司实现收入31.5亿,净利润2.46亿。公司为SQ市最重要的基础设施投融资建设主体,承担着SQ市重大基础设施投融资建设任务,业务在SQ市具有区域专营性。同时,公司亦为国家开发银行棚改资金在SQ市的承接主体,承担着全市棚户区改造贷款统贷统还任务。。
【应收账款质押】共质押对SQ市xx限公司应收账款11053万元。

资料扩展:
区域环境:
SQ市:河南省地级市,2020年排名全省第七,中等偏上水平。2017~2019 年,SQ市一般公共预算收入分别为128.80亿元、153.66亿元和171.71亿元,同比分别增长15.2%、19.3%、11.7%;2017~2019年,SQ市分别实现地区生产总值(GDP)2,217.89亿元、2,389.04亿元和 2,911.20亿元,同比分别增长 8.7%、8.7%和 7.4%。

融资方介绍:
SQ市铁xx有限公司,SQ发投为公司的控股股东,SQ市财政局对SQ发投的持股比例为 100.00%,为公司的实际控制人。AA主体评级,发债主体(共存续3只债券,债券余额20亿),截止2020年9月底,总资产258亿,净资产135亿。2019年全年收入实现8.45亿,其中棚改业务收入为 7.84 亿元,占营业收入的比重为 92.80%。SQ市主城区主要包括睢阳区和梁园区,其中高铁站位于梁园区。目前,公司主要负责SQ市梁园区棚户区改造和SQ市高铁站配套设施建设,SQ古城主要负责睢阳区范围内的棚户区改造和古城范围内的基础设施建设等业务。




行业知识每日一学:严厉处罚各种“逃废债”行为!国家出手了

严厉处罚各种“逃废债”行为


11月21日,中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)主任刘鹤主持召开金融委第四十三次会议,研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。金融委成员单位有关负责同志参加会议。

会议指出,党中央、国务院高度重视资本市场健康可持续发展。我国债券市场改革开放不断深化,服务实体经济功能持续增强,市场整体稳健运行。近期违约个案有所增加,是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果。要坚持稳中求进工作总基调,按照市场化、法制化、国际化原则,处理好促发展与防风险的关系,推动债券市场持续健康发展。

会议要求:

一是提高政治站位,切实履行责任。金融监管部门和地方政府要从大局出发,按照全面依法治国要求,坚决维护法制权威,落实监管责任和属地责任,督促各类市场主体严格履行主体责任,建立良好的地方金融生态和信用环境。

二是秉持“零容忍”态度,维护市场公平和秩序。要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为,严厉处罚各种“逃废债”行为,保护投资人合法权益。

三是加强行业自律和监督,强化市场约束机制。发债企业及其股东、金融机构、中介机构等各类市场主体必须严守法律法规和市场规则,坚持职业操守,勤勉尽责,诚实守信,切实防范道德风险。

四是加强部门协调合作。健全风险预防、发现、预警、处置机制,加强风险隐患摸底排查,保持流动性合理充裕,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

五是继续深化改革。要深化债券市场改革,建立健全市场制度,完善市场结构,丰富产品服务。要深化国有企业改革,提升运行的质量和效率。




  债市走稳反弹  


Wind数据显示,23日,国债期货午盘全线明显上涨,10年期主力合约涨0.25%,5年期主力合约涨0.17%,2年期主力合约涨0.07%。银行间主要利率债收益率明显下行3-4bp,10年期国开活跃券200210收益率下行3.5bp报3.7750%,10年期国债活跃券200016收益率下行3.25bp报3.2775%。



早盘有6只债券的涨幅超过10%,其中“16清控02”、“17清控01”的涨幅更是超过40%,被盘中临停。大幅反弹之后,两只债券的价格也出现回升,前者的最新收盘价为67.89元/张,后者为54.01元/张。中诚信国际在2020年11月20日,将清华控股的主体长期信用评级由AAA下调为AA+,上次评级日期是今年6月30日。


与此同时,“16冀中01”、“16冀中02”、“17冀中01”也出现大幅反弹,其中“16冀中01”、“16冀中02”的涨幅均超过20%,“17冀中01”涨19.19%。

近日冀中能源、董事长郝竹山在接受中国经济时报记者采访时表示:“请金融市场放心。冀中能源集团严守法律法规和市场规则,坚持职业操守,勤勉尽责,诚实守信。”



  债市可能迎来一波修复性行情  


华鑫证券分析师池钟辉认为,由金融委召开此次会议体现出较高的重视程度,各类债券的主管机构涉及人行、证监会和发改委,由金融委来牵头比较合适,同时就债券市场召开专项会议在近两年是并不多见的。此外,监管对于此次违约的具体原因、影响和背后所反映出的问题都具有非常深刻的认识,从维护地方信用环境、对“逃废债”零容忍和中介机构尽责合规等方面都做出了要求。在部署风险排查与化解的同时,强调了“保持流动性合理充裕”和“牢牢守住不发生系统性风险的底线”。从市场影响来看,池钟辉认为对债券市场提振作用较强,金融委对于信用问题的关注能够极大程度上化解市场对于信用风险扩散的担忧,同时也强化了流动性维稳的预期。池钟辉认为此前市场的上行包含了对信用环境恶化的悲观预期,在此次金融委会议之后,债市可能迎来一波修复性行情。


信用债市场强震,对机构影响颇深。银华基金邹维娜认为,在信用风险管理上,基金公司采用自上而下与自下而上相结合的方式。其中,“自上而下”是指基于对经济形势、货币信用环境与监管政策等宏观因素的长周期判断,决定组合整体的风险暴露水平。至于“自下而上”,则是指在发行主体和个券层面进行筛选把关。当前中国信用债市场存在外部评级差异化不足的问题,“AAA评级”、“AA+评级”等中高评级泛滥,不能有效反映发行主体的真实资质差异。因此在投资实践中高度重视内部评级,只有同时得到外部评级机构和内部信评给予中高评级的债券,才认可是中高资质债券。所以自下而上是依托公司内部强大的信用评级体系完成第一步筛选。第二步,基金经理对于中等资质的债券也会进行二次筛查,确保构建的投资组合符合“自上而下”视角下确立的风险目标。

邹维娜认为,经济长周期下行趋势中,实体企业抗风险能力本就偏弱,而本次新冠疫情冲击面广,部分企业盈利能力和偿债能力进一步弱化;疫情期间的对冲政策构建了宽松的货币和信用环境,或许延迟了信用风险的显现,但并没有消除风险,而且宽信用环境下企业债务的积累反而可能增加后续负担;此外,当前监管环境依然偏严,资管新规过渡期逐渐临近尾声,信用利差长期扩大化的趋势尚未结束。因此,对信用风险始终保持了偏谨慎的态度,坚持了组合持仓信用债以中高资质为主。

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